你的位置:首页 > 新闻动态 > 行业新闻

创业板首发及再融资政策落地 LED行业加快并购步伐

2014/5/23 11:54:13      点击:
曾经困扰创业板上市企业的再融资问题终于在政策层面得到解决。

  5月16日,中国证监会正式发布修订后的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和新制定的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,并自发布之日起施行。

   此前,两个办法已经经过了一个多月的意见征求阶段。

  “突出了创业板市场定位,有助于满足更多中小企业的融资需求,可操作性强。”这是社会各界对两个办法的共同认知。

  创业板首发门槛降低以及再融资办法更加突出小额、快速、灵活等创新内容成为本次改革的亮点。

  创业板自开设以来,上市公司规模、质量日渐提升,扶持战略性新兴产业企业的作用日渐显现,创业板集中了以LED、新能源、环保、新材料等为主业的一批新兴产业上市公司。但是创业板连续盈利等高门槛也阻碍了更多新兴产业企业登录创业板。

  而现在,曾经阻碍LED等新兴产业公司上市的高“门槛”正在轰然倒下,新兴产业公司有望迎来新一波创业板上市潮。

  已经上市的创业板公司也可以通过再融资等手段进行兼并购,快速做大做强。

  根据公布的创业板首发办法,上市门槛由原来的“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%”,降低为“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元;或最近一年盈利,最近一年营业收入不少于5000万元”。

  这就意味着收入在一定规模以上,仅有一年盈利的企业即可在创业板上市,申报企业也不再限于九大行业。

  新办法的施行将为一大批受经济环境和市场波动,无法达到连续两年盈利的LED企业铺平创业板上市之路。

  去年以来有数家LED企业终止了IPO审查,其中不乏业绩不能保持连续两年盈利而无奈暂停IPO。

  “新规定对想上市的企业尤其是成长性较好但业绩受宏观经济和产业发展影响波动大的新兴产业企业无疑是一大利好。”有券商研究员认为,此前已经因为业绩不达标而发起上市的企业有可能“卷土重来”。

  这些已有IPO申报经验、因“业绩下滑”而终止IPO的企业,也被券商机构视为最有可能因新政而重燃登陆创业板雄心的群体。

  《高工LED》记者采访了解到,那些IPO撤单的LED企业并未放弃,仍有上市意愿,创业板是考虑最多的选择。新政出来后,已经有LED企业向券商咨询相关情况。

  而对于产业结合资本市场最为关注的创业板再融资,办法规定创业板再融资的发行条件包括,最近二年盈利;最近二年按规定实施现金分红;最近一期末资产负债率高于45%等共6个条件。

  “创业板上市的企业大部分都是像LED这样的新兴产业,正处于高速成长期,如果长期不能再融资,不利于企业的长期发展。”有LED上市公司董秘认为,现在LED行业正处于整合期,并购需要资金的支持,再融资办法的出台可谓及时雨。

  申银万国证券研究所市场总监桂浩明也在一份研报中表示,在创业板公司中已经涌现出一批在各细分领域占有先机的骨干企业。而这与借力资本市场,通过IPO筹集资金加快发展是分不开的。合理、高效的再融资制度,对这些企业而言,可谓如虎添翼,有望实现新的飞跃。

  去年以来,LED行业的整合潮不断高涨,并购频发。

  已经有福日电子收购迈锐光电、联建并购分时传媒、同方股份收购真明丽等,近期也有鸿利光电收购东莞鑫诠光电技术有限公司30%股权的发生。

  长方照明、乾照光电、鸿利光电至今仍因为重大资产重组行为处于股票停牌之中。

  “LED照明产品的性价比已经有了很强的优势,照明市场的爆发是确定的,今年主要就是考验LED企业的业绩能否达到市场预期。”华泰证券研究员周毅认为,目前LED企业很少有产值超过10亿元的企业,如何快速做大做强就需要LED行业更多的兼并购、重组、入股。